LA INCIDENCIA DEL CONCEPTO DE VALOR EN LOS TÍTULOS VALORES: ALCANCES DE LA LEY 964 DE 2005

Resumen

En Colombia la Ley 964 del 2005, con la inclusión del concepto de valor, ha influido en la renovación de la teoría de los títulos valores. Teoría que pese a este novedoso concepto se resiste al cambio por quienes aún le rinden culto a los títulos valores o documentos representativos de un valor. La exigencia de la norma es clara cuando determina que valor es todo derecho de naturaleza negociable y no el documento o título para hacer exigible el derecho, sin importar incluso un tenedor precario. El valor no tiene fundamento en un documento porque esta desmaterializado. Los títulos desmaterializados son aquellos valores que carecen de un documento físico que los soporte. En su reemplazo existe un registro contable, conocido como documento informático, que se administra a través de los depósitos centralizados de valores.En el pasado, las emisiones de títulos valores se realizaban en papel, lo que generaba un alto riesgo ya que al realizar transacciones se debía transportar el documento físico de un lugar a otro y al momento de la entrega se debía hacer el respectivo endoso y la entrega del dinero que respaldara la transacción. Esto implicaba unaconstante movilización de títulos y dinero que, fácilmente, podíanser perdidos o robados. Con la desmaterialización de las emisiones seeliminó dicho riesgo ya que todas las operaciones son compensadas electrónicamente por los depósitos centralizados de valores.